Lecturing Birds on Flying: Can Mathematical Theories Destroy the Financial Markets?

Lecturing Birds on Flying: Can Mathematical Theories Destroy the Financial Markets?

By Pablo Triana

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Leading thinkers have been talking for years about the conflicts between theoretical and real finance. Triana moves the conversation to an easy-to-follow narrative, and explains how it is that theoretical finance can fail dramatically in the real world.

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Book Information

Publisher: Wiley
Publish Date: 06/01/2009
Pages: 400
ISBN-13: 9780470406755
ISBN-10: 0470406755
Language: English

Full Description

Führende Finanzexperten diskutieren, auch konvers, seit Jahren über den Konflikt zwischen Theorie und Praxis. Als einer der ersten befasste sich Nassim Taleb in seinem, eher für Finanzexperten geschriebenen Buch "Dynamic Hedging" mit diesem Problem. Pablo Triana bereitet in "Lecturing Birds on Flying" das Thema nun für Laien verständlich auf und erläutert, warum Finanztheorien in der Praxis oftmals jegliche Relevanz verlieren. Dabei geht er nicht auf finanztechnische Details ein, sondern zeigt, dass allgemein anerkannte und täglich angewandte Theorien für unsere Wirtschaftswelt schädlich sein können. Sehr oft führen quantitative Modelle, mit denen Hedge Fonds und Investmentbanken (aber auch Regulierungsbehörden und Rating-Agenturen) arbeiten zu einem Zusammenbruch des Marktes. Diese sogenannten Modelle führen zu falschen Entscheidungen, wiegen Investoren in falscher Sicherheit und sanktionieren eher fragwürdige Verhaltensweisen. So waren diese Modelle maßgeblich für den Börsencrash des Jahres 1987, die LTCM-Pleite 1998, die Kreditkrise 2008 und viele andere größere oder kleinere Crashs verantwortlich. Seit Jahren schreibt Pablo Triana über die Grenzen dieser Art mathematischer Berechnungen und zeigt nun, welche Konsequenzen dieser Ansatz für unsere Märkte hat und warum das blinde Vertrauen auf quantitative Maximen eine große Gefahr in sich birgt.

About the Author

Pablo Triana has successful derivatives ex-perience at all levels: on the trading floor and as a professor, consultant, and author. He is a frequent contributor to business publications, including the Financial Times, Learn More

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